2021年上海車展中，國產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)造車新勢(shì)力和傳統(tǒng)車企紛紛攜自家新車亮相，其中新能源汽車尤為亮眼，引起各大論壇一片熱議，也引起了投資者們的迅速關(guān)注。近期，新能源汽車板塊表現(xiàn)搶眼。那么，這場(chǎng)盛會(huì)之后，新能源汽車行業(yè)會(huì)有哪些變化？

正所謂“外行看熱鬧，內(nèi)行看門道”，嘉實(shí)成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬先生為您把脈觀點(diǎn):

車展結(jié)束后，我們看到了許多新的入局者，他們的加入無疑會(huì)加速這個(gè)行業(yè)優(yōu)質(zhì)供給的呈現(xiàn)。新能源汽車在接下來一段時(shí)間中，大的發(fā)展邏輯就是優(yōu)質(zhì)的供給激發(fā)需求，好的需求進(jìn)一步的反哺、讓供給進(jìn)一步迭代的一個(gè)正反饋過程。

正如我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展史和太陽能發(fā)展史上已見證過的情況，新能源車行業(yè)作為新興行業(yè)，不可避免的有著高收益，高波動(dòng)的特征。在選擇這類資產(chǎn)時(shí)我們一方面要注重標(biāo)的質(zhì)地、另一方面也要關(guān)注行業(yè)的景氣周期。

從新能源汽車整體發(fā)展來看，我們現(xiàn)在正處在全球滲漏率3%提升到50%的過程，仍然是一個(gè)全行業(yè)的大爆發(fā)期。在大爆發(fā)期間、估值合理的時(shí)候，一定要保留對(duì)行業(yè)、對(duì)行業(yè)頭部企業(yè)的持倉，才能充分分享到整個(gè)行業(yè)爆發(fā)的紅利。

今年市場(chǎng)波動(dòng)比較大，主要原因一方面是去年的流動(dòng)性的釋放，另一方面則是全球市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性收縮的擔(dān)憂。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下做投資，要注意從短期看估值的安全性，從中期看公司的成長性。如果估值收縮了以后，盈利跟不上的話，對(duì)很多資產(chǎn)可能是市值永久性的損失，而不是波動(dòng)。因此，在今年的投資中，

第一要重視的是安全邊際。

另一方面，對(duì)成長性的把握也要非常的嚴(yán)格，因?yàn)槭湛s的風(fēng)險(xiǎn)是面向所有資產(chǎn)而非某一類資產(chǎn)的。成長型才是對(duì)抗估值最好的利器。

在今年的投資中，我們需要更加注重標(biāo)的的成長性，并且不止是當(dāng)年的業(yè)績?cè)鲩L，更要關(guān)注中期盈利增長的可持續(xù)性，因?yàn)橹挥杏某掷m(xù)增長才能對(duì)抗估值收縮，進(jìn)而帶來中期股價(jià)的回報(bào)。

短期來看，經(jīng)歷了春節(jié)以來大幅調(diào)整后，整體市場(chǎng)之前的估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了有效的釋放，綜合來看我們認(rèn)為短期整個(gè)市場(chǎng)將會(huì)逐步企穩(wěn)，開啟結(jié)構(gòu)性的行情。

展望中線，我們會(huì)看到中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)這些趨勢(shì)還在發(fā)揮著作用，在中國經(jīng)濟(jì)隨著疫情過去的恢復(fù)過程中，它們會(huì)在中期給整個(gè)市場(chǎng)提供更好的順周期發(fā)展動(dòng)力。

因此，從中線來看，圍繞著中國經(jīng)濟(jì)一些代表未來方向的行業(yè)，以及傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中具備明顯特色的行業(yè)和公司，仍然有望取得非常好的超額回報(bào)。至于影響市場(chǎng)的一些因子，目前從通脹、基本面的數(shù)據(jù)來看，其隱含的風(fēng)險(xiǎn)也并不大。對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)，從中長期來看我們持偏樂觀的態(tài)度。

未來我們比較看好的行業(yè)主要有以下幾個(gè)領(lǐng)域：

●新能源汽車

●計(jì)算機(jī)、軟件、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的企業(yè)級(jí)應(yīng)用

●人工智能

●先進(jìn)制造中的部分先進(jìn)裝備

●消費(fèi)品領(lǐng)域中更代表年輕一代的部分

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。