時(shí)間”不負(fù)好時(shí)光

春節(jié)之后這兩周，市場(chǎng)波動(dòng)越來(lái)越大，投資者的情緒難免收到波及。從理性的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)亢奮時(shí)投資者往往會(huì)高估自己對(duì)波動(dòng)的承受能力，再次建議不要讓短期的波動(dòng)影響您長(zhǎng)期投資準(zhǔn)備的初心。

最近，巴菲特發(fā)布了2021年度致股東的公開(kāi)信。在信中，股神的戰(zhàn)績(jī)看起來(lái)似乎也不太好。

在過(guò)去56年里，伯克希爾曾經(jīng)有過(guò)11年負(fù)收益；另外有19年跑輸了指數(shù)。平均5年里面有1年會(huì)虧錢，平均3年里面有1年會(huì)跑輸大盤指數(shù)。即使是股神，也不是戰(zhàn)無(wú)不勝的，但只要耐心足夠，時(shí)間會(huì)證明他有多厲害。

今天我們就來(lái)聊聊波動(dòng)，以及我們應(yīng)該如何對(duì)應(yīng)它。

波動(dòng)是無(wú)法避開(kāi)的

以古為鏡，可以知興替。

自2010年以來(lái)，滬深300單日收盤跌幅＞3%的日子共有69天，平均每年能攤上6天。

素以穩(wěn)健著稱的標(biāo)普500表現(xiàn)怎么樣呢？

自2010年以來(lái)，標(biāo)普500單日收盤跌幅＞3%的日子共有35天，平均每年能攤上3天。

要避開(kāi)每一次的大跌，實(shí)在是太難了。

因此，我們要正確看待市場(chǎng)的波動(dòng)：從歷史來(lái)看，波動(dòng)是必然的，沒(méi)有股票是只漲不跌的，短期的市場(chǎng)、個(gè)人往往都是不理性的。但長(zhǎng)期市場(chǎng)就不一樣了，由個(gè)人組成的經(jīng)濟(jì)整體、企業(yè)整體、市場(chǎng)整體長(zhǎng)期會(huì)在波動(dòng)中趨于理性，體現(xiàn)為長(zhǎng)期平均價(jià)格接近合理價(jià)值。

專業(yè)投資者是如何應(yīng)對(duì)的呢？

我們來(lái)看看巴菲特是怎么做的。

2008年，金融危機(jī)導(dǎo)致全球股市暴跌，巴菲特以每股8港元買入了2.25億股的比亞迪股票。在2009年10月到2011年9月的兩年時(shí)間里，比亞迪股價(jià)一度暴漲至88港幣，巴菲特一年時(shí)間盈利超過(guò)10倍，但是隨后比亞迪又暴跌至10港幣，利潤(rùn)幾乎回吐完畢。但是在這個(gè)過(guò)程中，巴菲特一股都沒(méi)有賣出，一直持有至今，才創(chuàng)造了25倍的投資神話。

巴菲特再一次證明了長(zhǎng)期投資的價(jià)值。

普通投資者又要如何應(yīng)對(duì)？

公募基金作為普通投資者參與市場(chǎng)的常見(jiàn)產(chǎn)品，本身已經(jīng)由基金經(jīng)理幫助大家進(jìn)行擇股，選擇好的投資標(biāo)的了。但是，依舊有很多投資者無(wú)法從市場(chǎng)中賺到錢。

基金投資關(guān)鍵要理解三把鑰匙的邏輯。賬戶收益=本金*目標(biāo)收益率*持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)。在基金投資時(shí)，要想獲得更多的收益，需要從本金、目標(biāo)收益率和持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)三方面考慮。

首先，需要有足夠的本金。例如，很多投資者買了某只基金100元，放了三年，又能怎樣呢？只能后悔買少了。所以本金很重要，本金越多，收益才可能會(huì)讓人滿意。

其次，需要設(shè)定一個(gè)目標(biāo)收益率。為何現(xiàn)在大部分客戶害怕坐過(guò)山車？當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)下行時(shí)，稍微上漲了一點(diǎn)還未認(rèn)清楚市場(chǎng)的基本情況就急于賣出？導(dǎo)致后面市場(chǎng)漲得很好時(shí)，卻錯(cuò)過(guò)了最佳盈利的時(shí)機(jī)！原因是在最初買基金時(shí)，沒(méi)有根據(jù)自身的基本情況設(shè)立 “專屬的目標(biāo)收益率”。 正所謂“沒(méi)有目標(biāo)也就沒(méi)有了方向”，其實(shí)想要有好的收益，很簡(jiǎn)單，在目標(biāo)沒(méi)有達(dá)成之前，就繼續(xù)等待達(dá)成目標(biāo)即可，因?yàn)橹挥心繕?biāo)是自己的，是可控的，其他都是浮云。

最后，就是持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)。就像股神巴菲特的投資故事一樣，很多時(shí)候，我們?cè)谶x好靠譜的投資標(biāo)的以后，剩下的就是長(zhǎng)期持有。最核心的還是因?yàn)闀r(shí)間能熨平風(fēng)險(xiǎn)，增厚收益。假如我們初始投資金額10萬(wàn)元，年化收益10%.如果投資10年，資產(chǎn)增值到了26萬(wàn)；如果20年，資產(chǎn)會(huì)增值到67萬(wàn)；30年、40年以此類推，我們會(huì)看到“復(fù)利的威力”，但是“復(fù)利的威力也需要時(shí)間的累積”。因此，往往投資時(shí)間越長(zhǎng)，投資體驗(yàn)或許會(huì)更加理想。

投資往往就是這樣，別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。如果我們堅(jiān)定長(zhǎng)期持有，當(dāng)基金凈值下跌時(shí)，或許就是我們通過(guò)定投或加倉(cāng)的方式增加本金的好時(shí)機(jī)了。

*風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)。本投資顧問(wèn)服務(wù)由嘉實(shí)財(cái)富提供。投資人在開(kāi)通投顧服務(wù)并參與特定投資策略方案前應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀投資顧問(wèn)協(xié)議、投資顧問(wèn)方案說(shuō)明書(shū)及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等法律文件，了解本服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷本服務(wù)是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。投顧服務(wù)過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。